固定收益類信托產(chǎn)品風(fēng)險低 哪幾類信托產(chǎn)品不要買？
來源：用益投資 時間：2018-11-08
固定收益類的信托產(chǎn)品，出風(fēng)險的很少。只要不買到實(shí)在太爛的產(chǎn)品，問題都不大。太爛的產(chǎn)品，往往帶有明顯的特征，應(yīng)該回避。整理如下：
1、不買沒抵押的房地產(chǎn)項(xiàng)目
房地產(chǎn)融資，用土地或在建工程做抵押是基本配置。如果沒抵押，說明這個項(xiàng)目太缺錢，之前抵押融資過一次還不夠，還要再次融資。融資太多杠桿太高，就容易出風(fēng)險。出了風(fēng)險后，因?yàn)闆]有抵押，就沒有優(yōu)先處置權(quán)，可能會造成實(shí)質(zhì)性損失。
2、不買融資方資產(chǎn)負(fù)債率太高的工商企業(yè)項(xiàng)目
當(dāng)年山西聯(lián)盛能源爆出百億風(fēng)險時，資產(chǎn)負(fù)債率90%以上。不管之前煤炭行業(yè)多么火爆，這樣的項(xiàng)目風(fēng)險都太高了。企業(yè)發(fā)展需要融資，但無節(jié)制地融資造成資產(chǎn)負(fù)債率太高，就相當(dāng)于埋下了一顆定時炸彈。這類項(xiàng)目經(jīng)常是風(fēng)口最熱的項(xiàng)目，除了早幾年的煤炭行業(yè)外，還有更早的光伏項(xiàng)目。
3、不買經(jīng)營狀況惡化的經(jīng)營性國企項(xiàng)目
有的投資者一看到“國企”兩個字就以為無風(fēng)險，放心地買了。大連機(jī)床和天津鋼鐵都是老牌國企，但都出了風(fēng)險問題。與地方政府融資平臺不一樣，沈機(jī)和天鋼是經(jīng)營性國企，根據(jù)經(jīng)營情況好壞自負(fù)盈虧。雖然政府也會出面幫忙化解風(fēng)險，但不要寄希望于政府會兜底。
4、不買階段太早的房地產(chǎn)項(xiàng)目
有的房地產(chǎn)項(xiàng)目，剛拿到地就從信托融資，土地款還只是交了保證金。這太“空手套白狼”了，把投資者當(dāng)成活雷鋒。空手套白狼的項(xiàng)目意味著抗風(fēng)險能力太弱。只要后期稍微出點(diǎn)問題，融資方的原始資金就沒了，投資者投進(jìn)去的錢就可能損失。另外，階段太早的話，距離銷售和建成還有太長時間，不確定性因素多。萬一哪個證在辦理過程中耽誤了時間，項(xiàng)目進(jìn)度比預(yù)計(jì)推后一兩年也說不定。正常來說，房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)該是在自己投了不少錢，也取得了明顯進(jìn)展，但缺后期資金的時候再出來融資。階段太早的項(xiàng)目不太靠譜。
5、不買交易結(jié)構(gòu)太復(fù)雜的項(xiàng)目
信托是一種直接融資。信托公司只收信托報酬不賺利差，所以信托收益比較高。信托類產(chǎn)品的主要相關(guān)方就是投資者、信托公司（或者證券、基金、期貨資管）、融資方。有時為了滿足監(jiān)管要求，會多一個做通道的信托公司。如果交易結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜，要么是為了讓投資者看不懂項(xiàng)目的真實(shí)情況，要么是有其他相關(guān)方想從中分利益。不論從風(fēng)險還是收益的角度，投資者都應(yīng)該回避交易結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的項(xiàng)目。
1、不買沒抵押的房地產(chǎn)項(xiàng)目
房地產(chǎn)融資，用土地或在建工程做抵押是基本配置。如果沒抵押，說明這個項(xiàng)目太缺錢，之前抵押融資過一次還不夠，還要再次融資。融資太多杠桿太高，就容易出風(fēng)險。出了風(fēng)險后，因?yàn)闆]有抵押，就沒有優(yōu)先處置權(quán)，可能會造成實(shí)質(zhì)性損失。
2、不買融資方資產(chǎn)負(fù)債率太高的工商企業(yè)項(xiàng)目
當(dāng)年山西聯(lián)盛能源爆出百億風(fēng)險時，資產(chǎn)負(fù)債率90%以上。不管之前煤炭行業(yè)多么火爆，這樣的項(xiàng)目風(fēng)險都太高了。企業(yè)發(fā)展需要融資，但無節(jié)制地融資造成資產(chǎn)負(fù)債率太高，就相當(dāng)于埋下了一顆定時炸彈。這類項(xiàng)目經(jīng)常是風(fēng)口最熱的項(xiàng)目，除了早幾年的煤炭行業(yè)外，還有更早的光伏項(xiàng)目。
3、不買經(jīng)營狀況惡化的經(jīng)營性國企項(xiàng)目
有的投資者一看到“國企”兩個字就以為無風(fēng)險，放心地買了。大連機(jī)床和天津鋼鐵都是老牌國企，但都出了風(fēng)險問題。與地方政府融資平臺不一樣，沈機(jī)和天鋼是經(jīng)營性國企，根據(jù)經(jīng)營情況好壞自負(fù)盈虧。雖然政府也會出面幫忙化解風(fēng)險，但不要寄希望于政府會兜底。
4、不買階段太早的房地產(chǎn)項(xiàng)目
有的房地產(chǎn)項(xiàng)目，剛拿到地就從信托融資，土地款還只是交了保證金。這太“空手套白狼”了，把投資者當(dāng)成活雷鋒。空手套白狼的項(xiàng)目意味著抗風(fēng)險能力太弱。只要后期稍微出點(diǎn)問題，融資方的原始資金就沒了，投資者投進(jìn)去的錢就可能損失。另外，階段太早的話，距離銷售和建成還有太長時間，不確定性因素多。萬一哪個證在辦理過程中耽誤了時間，項(xiàng)目進(jìn)度比預(yù)計(jì)推后一兩年也說不定。正常來說，房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)該是在自己投了不少錢，也取得了明顯進(jìn)展，但缺后期資金的時候再出來融資。階段太早的項(xiàng)目不太靠譜。
5、不買交易結(jié)構(gòu)太復(fù)雜的項(xiàng)目
信托是一種直接融資。信托公司只收信托報酬不賺利差，所以信托收益比較高。信托類產(chǎn)品的主要相關(guān)方就是投資者、信托公司（或者證券、基金、期貨資管）、融資方。有時為了滿足監(jiān)管要求，會多一個做通道的信托公司。如果交易結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜，要么是為了讓投資者看不懂項(xiàng)目的真實(shí)情況，要么是有其他相關(guān)方想從中分利益。不論從風(fēng)險還是收益的角度，投資者都應(yīng)該回避交易結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的項(xiàng)目。